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在宏觀經(jīng)濟好轉(zhuǎn)的背景下，傳統(tǒng)的消費旺季、房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資可預(yù)期的好轉(zhuǎn)以及 20cr冷拉方鋼價格的居高不下，滬鋼主力合約1401仍在[3600,3650]的位置獲得顯著支撐。盡管短期來看，滬鋼仍有下行空間，但空間已經(jīng)不大，建議前期空單設(shè)置合理價位止盈。從中長期來看，由于對宏觀經(jīng)濟、固定資產(chǎn)投資和房屋投資的謹慎樂觀，投資者仍可在螺紋跌到位后少量輕倉做多。今年上半年國內(nèi)經(jīng)濟增長出現(xiàn)回落，三季度相關(guān)部門出臺相應(yīng)政策，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟趨暖。鋼鐵行業(yè)目前的這種微利狀況是企業(yè)長期以來擴張型的發(fā)展方式和粗放型的管理模式共同作用的結(jié)果。“冰凍三尺，非一日之寒”，原因的復(fù)雜性和國內(nèi)形勢的變化決定了困難將會存在較長時間。“這個時期恐怕要持續(xù)5至10年。”

從下游房地產(chǎn)市場來看，10日統(tǒng)計局公布的1—8月數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)施工面積及新開工面積同比增幅略有下降，主要由于前期高溫天氣不利于下游施工造成的，四季度后期氣溫偏低將再度影響下游工地施工，所以進入9、10月份，東北地區(qū)和華北部分地區(qū)房地產(chǎn)企業(yè)將提前為明年任務(wù)做準(zhǔn)備，屆時新開工面積將出現(xiàn)明顯增加，利好鋼市。根據(jù)機構(gòu)研究，原材料行業(yè)的庫存在6月到8月中旬這個時間段內(nèi)，出現(xiàn)了不同程度的庫存下降（扣除季節(jié)性效應(yīng)的影響），部分 20cr冷拉方鋼行業(yè)的庫存甚至處于極低水平。除煤炭行業(yè)出現(xiàn)了明顯減產(chǎn)以外，其它行業(yè)的庫存去化是在產(chǎn)量較高狀態(tài)下完成的，這意味著需求短期內(nèi)出現(xiàn)了反彈。上游行業(yè)中，鐵礦石的港口庫存比2011年和2012年同期低20%，與2010年同期相當(dāng)。中國原油庫存天數(shù)達到四年來點，庫存水平也低于2010年-2012年同期。按照以往經(jīng)驗，原油和鐵礦石在6月-8月淡季內(nèi)會出現(xiàn)庫存上升，但今年庫存出現(xiàn)下降。另外，煤炭港口庫存和銅交易所庫存與歷史同期相比確實還處于較高水平，但其環(huán)比下降幅度超過正常的季節(jié)效應(yīng)?？傮w來看，隨著國內(nèi)經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，下游需求將逐漸改善，這利好鋼市，預(yù)計鋼價調(diào)整時間和空間相對有限，后期鋼價將再度振蕩上行。但是，需要警惕市場對于“金九銀十”消費旺季的過分樂觀，而造成產(chǎn)量過快增長。鋼鐵行業(yè)整體運行仍然艱難。數(shù)據(jù)顯示，1至7月我國粗鋼產(chǎn)量同比增長7.1%，而去年同期增幅只有2.1%。 20cr冷拉方鋼產(chǎn)能快速釋放與需求增長緩慢的不相匹配使得市場供大于求，并形成微利的局面。1至7月行業(yè)平均銷售利潤率只有0.23%，主業(yè)還處于虧損邊緣。